补血120亿元、剥离近7亿元不良，张曼能否稳住1.2万亿元长沙银行？-尊龙凯时官网

出品：山西晚报·刻度财经

内外挤压下，张曼掌舵的长沙银行不仅要应对经营难题，更需破解管理层变动导致的战略落地。

长沙银行2025年三季度报的披露，既揭开了其部分经营矛盾，也凸显了管理层变动后的破局压力。

《刻度财经》发现，前三季度，该行资产总额突破1.24万亿元较年初增8.45%、贷款规模增11.27%，但核心经营指标持续疲软，营业收入仅增1.29%，利息净收入更同比减少2.94%至144.49亿元。

图源：长沙银行2025年三季度报告

盈利端6.0%的归母净利润增速，实则离不开非经常性收益支撑，投资收益54.64亿元同比激增137.56%，占总收入超27%，但公允价值变动损益亏损13.35亿元盈利结构脆弱性凸显。

资产质量风险更趋显性，不良贷款率升至1.18%，关注类贷款余额从去年末的143.17亿元激增至197.17亿元，风险敞口持续扩大。

图源：长沙银行2025年三季度报告

更深层的挑战在于内部治理变动，自2021年起，该行管理层进入“换血”周期，原董事长朱玉国辞职后赵小中升任，2022年建行背景的唐力勇任行长却不足两年离职，直至2024年下半年，本行出身的张曼接任行长，成为该行首位女行长。

张曼到位前后，副行长等岗位也在换新人。更关键的是，主导县域金融战略的赵小中已年满60岁；2025年上半年该行又取消监事会、增设职工董事，权责梳理若衔接不当易滋生合规漏洞。

内外挤压下，张曼掌舵的长沙银行不仅要应对经营难题，更需破解管理层变动导致的战略落地，其转型成效不仅关乎自身突围，更成为区域性城商行治理与发展的重要观察样本。

01

核心经营呈量增质减态势

长沙银行2025年三季度财报中，净利润增速显著高于营收增速，但核心经营指标持续走弱；资产规模稳步扩张，却未能转化为有效收入增长；零售业务作为战略重点，反而成为不良资产的主要来源，这种“量增质减”的态势，凸显了该行经营层面的深层次矛盾。

营收增速的持续收窄是最直观的经营压力。2025年前三季度，该行营业收入同比增长1.29%，这一增速较2024年三季度的3.83%、2025年上半年的1.59%呈现下滑态势。

作为区域性城商行，长沙银行营收结构高度依赖利息净收入，2024年该项收入占比超75%，但2025年前三季度受净息差收缩影响，利息净收入同比减少2.94%至144.49亿元。

图源：长沙银行2025年三季度报告

与营收疲软形成反差的是，前三季度归母净利润同比增长6.0%，实则依赖投资收益托底，当期投资收益54.64亿元，同比增幅137.56%，占总收入比重27.71%，但公允价值变动损益却亏损13.35亿元，与2024年同期的正收益形成差异。

图源：长沙银行2025年三季度报告

资产质量的边际恶化则更为迫切。截至2025年9月末，不良贷款率微升至1.18%，显性压力持续上升。关注类贷款激增，余额从2024年末143.17亿元增至197.17亿元，占比从2.63%升至3.25%，预示未来不良率仍有上行压力。

图源：长沙银行2025年三季度报告

细分业务中，2025年上半年逾期贷款快速增长，总额达134.05亿元，较上年末增36.74%，其中1-90天短期逾期贷款从41.06亿元增至66.97亿元，占比从0.75%升至1.11%，短期压力加大。

图源：长沙银行2025年半年度报告

为应对风险，长沙银行加大不良处置力度，2025年11月批量转让6.95亿元不良资产，控股子公司长银五八消金7个月内两次挂牌转让不良贷款，但频繁处置消耗大量资本，三季度末贷款损失准备较年初增加23.67亿元，拨备覆盖率从312.80%微降至311.88%，风险抵补空间不断收窄。

图源：长沙银行公告

早在2017年，长沙银行便提出“零售优先、县域优先、社区优先”战略，但2025年三季度数据显示，零售战略推进遇阻，业务结构失衡加剧。

零售贷款增速还在滑落，2025年上半年仅增长1.33%，余额1920.36亿元，占比从上年末34.77%降至31.86%。四大零售业务中，信用卡垫款较期初降12.45%，个人经营性贷款微降0.25%，住房按揭贷款降1.23%，仅个人消费贷维持7.54%的个位数增长。

图源：长沙银行2025年半年度报告

这与县域金融战略不及预期密切相关，作为“一号工程”的县域金融，2025年上半年贷款余额2291.69亿元，同比增长13.80%，增速有所下滑，且下沉市场客群抗风险能力弱，推高零售不良率。

与零售停滞形成对比的是，对公业务成为增长主力，2025年上半年公司贷款余额4049.24亿元，占比67.19%，同比增长16.87%。

图源：长沙银行2025年半年度报告

在银行业“轻型化、数字化”转型趋势下，长沙银行过度依赖传统对公与下沉零售业务，既难享新兴赛道红利，又面临传统业务收益率下滑、风险上升的双重压力，经营可持续性遭遇严峻考验。

02

董事长年满60岁、首位女行长掌舵，战略能否延续？

近四年，长沙银行高管层的“大换血”，而长期积淀的路径依赖与区域依赖，又让转型难以突破，共同将这家区域城商行推向发展瓶颈。

自2021年起，长沙银行管理层进入密集调整期，核心岗位的频繁更迭严重影响经营稳定。2021年11月，原董事长朱玉国辞职，原行长赵小中升任董事长，开启管理层调整序幕。2022年6月，建行背景的唐力勇被聘为行长，却在不足两年后离职；直至2024年9月，本行出身的张曼接任行长，成为该行首位女行长。

张曼到位前后，副行长等岗位也陆续换新人，新班子成员背景多元，但亟需快速达成战略共识以应对困局。

更关键的是，主导县域金融下沉战略的赵小中已年满60岁，虽刚获连任，但未来三年任期内存在到龄卸任可能，其主导的核心战略面临衔接断裂风险，进一步延缓转型进程。

管理层的频繁变动影响战略转型。自2017年提出“三优先”战略以来，长沙银行始终未能建立差异化优势，反而陷入路径依赖。

在同行抢占科技金融、绿色金融赛道时，该行仍将重心放在县域金融下沉与传统对公业务上，赵小中更是将县域金融升级为“一号工程”。

但下沉市场的局限逐渐显现，县域客群抗风险能力弱推高零售不良率，且需求集中于传统信贷，难以支撑中间业务发展，与“轻型化”转型背道而驰。

新兴赛道布局的“后知后觉”让其错失红利，2024年科技、绿色贷款增速虽达28%和35%，但合计占对公贷款比重较低。

财富管理与数字化建设的短板同样突出，2025年上半年手续费及佣金净收入贡献度不足10%，数字化投入与应用处于行业中等水平，难以支撑业务规模化发展。

图源：长沙银行2025年三季度报告

战略转型的滞后，又与该行根深蒂固的区域依赖形成恶性循环。长沙银行长期聚焦湖南市场，这种依赖在发展初期带来稳定客群，但如今已沦为枷锁：省内银行业竞争白热化，既要应对湖南银行等本土机构的“贴身肉搏”，又要直面全国性银行的下沉挤压，增长天花板愈发清晰。

03

内外挤压下的生存之战

长沙银行当前的挑战，既是自身经营问题的集中爆发，更是区域性城商行在行业变革中共性困境的缩影。

2023年资产规模突破万亿的光环下，2025年前三季度资产总额12436.98亿元，同比增长8.45%，但规模仍低于成都银行等同业。

图源：长沙银行2025年三季度报告

盈利能力上，长沙银行前三季度加权平均净资产收益率9.36%，较上年末下降0.48个百分点。

图源：长沙银行2025年三季度报告

此外，其中间业务收入占比不足10%，不良率在上市城商行中排名靠后，还面临双重挤压。股份制银行下沉争夺优质客户，互联网平台以数字化优势分流年轻客群，而长沙银行在产品创新、客户体验上的短板，让其市场份额持续承压。

资本补充压力进一步加剧合规风险，2025年10月获批发行120亿元资本工具的背后，频繁的不良处置消耗大量拨备，拨备覆盖率微降，风险缓冲空间不断收窄。

图源：长沙银行公告

长沙银行的困局，体现在规模扩张与风险控制的失衡、传统业务与转型创新的冲突以及区域依赖与跨区域发展的平衡。

作为资产超1.2万亿元的区域大行，长沙银行拥有深厚的本地资源与客户基础，这是突围的底气。但唯有正视问题、主动求变，才能在行业转型中守住阵地。其转型成效不仅关乎自身发展，更将为同类城商行提供宝贵借鉴，而市场与时间，终将给出最终答案。

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